如何利用淨資產收益率計算公式選股?
草莓视频在线免费看要通過財務指標選出好的A股公司,必須需要先判斷優秀公司的財報具有什麽特征,當草莓视频在线免费看知道了優秀企業的財報特征是連續的高ROE後,草莓视频在线免费看就可以根據ROE指標進行選股了,再結合現金流+商譽占比低+上市時間等特點選出優秀企業,通過區分高淨利率、高周轉率和高杠杆來確定哪種模式帶來的高ROE更穩定,從而提高判斷的準確性,這裏擴大了研究樣本(沒考慮現金流因素),把ROE與現金流和成長性結合起來,如果想獲取高額收益,成長性不可缺少。
ROE為淨資產收益率,等於淨利潤/淨資產,比如ROE=30%,意味著股東投入1元,一年可以賺回0.3元,3.3年就可以回本。淨資產收益率= 淨利潤/淨資產=( 淨利潤/銷售收入)*(銷售收入/總資產)*(總資產/股東權益)=淨利率*資產周轉率*權益乘數,即可以把ROE拆解成盈利能力(利潤表)、運營能力(利潤表和資產負債表)和償債能力(資產負債表)三個指標。
維持穩定又比較高的ROE大概是優秀公司的財報特征。當然這條不適應周期性行業,尤其是強周期行業,強周期行業ROE可能為負數。但是對大多數企業來說,穩定而又高於15%的ROE絕對是優秀企業的特征。現金流也是考慮的主要特征之一,經營現金流量淨額/淨利潤可以小於1,並可以波動,但是收現比(銷售商品、提供勞務收到的現金/營業收入)最好等於1+增值稅率。
投資時,ROE重要還是淨利潤增長率重要,我認為都重要,缺一不可,畢竟淨利潤增長率可以提高ROE。同時,草莓视频在线免费看要規避那些看起來ROE很高,但是淨利潤開始下滑的公司,因為他的ROE也會下滑,帶來雙殺。總之,跟上篇分析的結論異曲同工,選擇能維持高淨利率的公司,而規避那些高淨利率可能下滑的公司。
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